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上周末我到美国奥马哈第四次参加巴菲特股东大会，感触颇深。股神巴菲特和芒格高达平均年龄高达92岁的高龄，仍然侃侃而谈，保持了良好的心态，他们其实就是价值投资者的胜利，他们的投资事业非常从容，不像大家炒股那么累，其中关键就在于选择好的公司，然后把资金分配到这个公司上，很少做交易，通过长期持有来获得回报。他们的公司伯克希尔哈撒韦的资金量达到了几千亿美金，但是只有一、二十个人管理，其他的员工都分布在不同的企业。如果把所有子公司的人员算上，那可能是几万人，但是做投资、下决定的其实只有那几个人。

信用风险频发，影响几何？华泰证券：市场对信用风险的担忧将传导至金融机构，信用创造放慢引致市场流动性趋紧，同时信用风险提升亦将导致市场风险偏好下降，进而会对A股形成冲击。不过，当前信用违约等仍处于可控的范围之内，打破刚性兑付是金融去杠杆的必要手段之一，未来成长性较低、盈利较差的公司债务违约或将成为新常态，而盈利好、成长性高的公司将受益，相应地A股格局将得到重塑。

尽管工商信息上寻找不到卢智建的相关公司，但投资人通过百度发现，卢智建与澜升集团产生了很多交集。在新闻报道里，他的身份先后被冠有澜升集团董事长、澜升实业集团有限公司执行董事、澜升资产执行董事长。上海澜升实业集团有限公司创立于2012年6月，注册资金4亿元，公司法人兼执行董事为李国柱，监事为胡政政。南都记者通过企查查并未查询到与卢智建相关联的信息。但有投资人提供的信息显示，在澜升资产官网的一则旧闻中，卢智建的排名在李国柱之前，被称为澜升资产执行董事长。此外投资人发现，澜升资产股东为季礼春，其董事兼总经理为季礼明，同名的季礼明是澜升集团总经理。而黄诗樵在接受南都记者独家采访时亦提及投之家的资产端主要控制在“季姓”负责人手中。因此，投资人将上述两名与卢智建产生交集的季姓高管，与黄诗樵提到的“季姓”负责人相对应。

关于ABS业务今后的具体整改方向，《国际金融报》记者向申万宏源证券方面发出采访函，但截至记者发稿，未收到具体回复。“萝卜章”问题突出根据上海证监局公布的警示函，作为资产支持专项计划管理人，申万宏源证券资产证券化业务存在三个问题：其一，多个项目尽职调查不充分，未能及时发现个别项目担保承诺函所用印章系伪造，存在部分尽职调查成员未在尽职调查报告上签字、未按照项目标准条款和计划说明书约定对循环购买的基础资产进行审查的情形；

当然我们也要在这些方面做一些提升，刚才也提到了一下，我这里总结了一下，我们有五个想法：第一是把握一个方向，现在大家都在做净值化的转型，作为我们股份制银行都提出要搞银行资管子公司，现在国有银行还没有提出来，但股份制银行差不多都在提出来了。这里面也存在一些挑战，首先是存量业务的处置，刚才金辉总也提到这么多的存量资产，这部分怎么办。第一步要打破一个观念，我们无论是老产品还是新产品，都要跟着市场的价格来走，我们在2016年或者2015年当时大发展的时候，其实存在一定的恶性竞争的因素，大家都为了扩规模，把这个价格竞相太高，其实这个后果对大家来讲都挺难受的，到现在我们更应该摒弃大家争规模的方式，是按照资产实际的回报来计算价格，回馈给投资者。呼吁同业要按照市场价格的形势，同步降低价格。

2．供给侧改革：1983-1989年2.1．促进经济政策转向供给侧的原因80年代初的经济危机之所以促使政府转变了经济政策方向，原因在于当时的德国经济出现了凯恩斯主义无法解决的体制性问题（严重的财政危机）和结构性问题（产业结构落后，对外贸易连续逆差）。